Eli Lilly (NYSE:LLY) có phải là một khoản đầu tư mạo hiểm không?

Nhà quản lý quỹ bên ngoài được Charlie Munger của Berkshire Hathaway hậu thuẫn, Li Lu, không ngần ngại nói rằng ‘Rủi ro đầu tư lớn nhất không phải là sự biến động của giá cả, mà là liệu bạn có bị mất vốn vĩnh viễn hay không’. Việc xem xét bảng cân đối kế toán của một công ty là điều tự nhiên khi bạn kiểm tra mức độ rủi ro của nó, vì nợ thường liên quan đến khi một doanh nghiệp sụp đổ. Cũng như nhiều công ty khác Eli Lilly và Công ty (NYSE:LLY) sử dụng nợ. Nhưng câu hỏi quan trọng hơn là: khoản nợ đó tạo ra bao nhiêu rủi ro?

Tại sao nợ mang lại rủi ro?

Nợ hỗ trợ doanh nghiệp cho đến khi doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc thanh toán nợ, bằng vốn mới hoặc bằng dòng tiền tự do. Một phần và cốt lõi của chủ nghĩa tư bản là quá trình ‘phá hủy sáng tạo’, nơi các doanh nghiệp thất bại bị các chủ ngân hàng thanh lý không thương tiếc. Mặc dù điều đó không quá phổ biến, nhưng chúng ta thường thấy các công ty mắc nợ làm loãng cổ đông vĩnh viễn vì những người cho vay buộc họ phải huy động vốn với mức giá quá đắt. Tuy nhiên, bằng cách thay thế pha loãng, nợ có thể là một công cụ cực kỳ tốt cho các doanh nghiệp cần vốn để đầu tư vào tăng trưởng với tỷ lệ hoàn vốn cao. Điều đầu tiên cần làm khi xem xét số nợ mà doanh nghiệp sử dụng là xem xét tiền mặt và nợ cùng nhau.

Xem phân tích mới nhất của chúng tôi về Eli Lilly

Nợ của Eli Lilly là gì?

Bạn có thể nhấp vào hình bên dưới để biết các con số lịch sử, nhưng nó cho thấy Eli Lilly có khoản nợ 16,0 tỷ đô la Mỹ vào tháng 9 năm 2022, giảm từ 17,1 tỷ đô la Mỹ một năm trước đó. Mặt khác, nó có 2,82 tỷ USD tiền mặt dẫn đến khoản nợ ròng khoảng 13,2 tỷ USD.

Bảng cân đối kế toán của Eli Lilly lành mạnh như thế nào?

Dữ liệu bảng cân đối kế toán mới nhất cho thấy Eli Lilly có khoản nợ 15,7 tỷ đô la Mỹ đến hạn trong vòng một năm và khoản nợ 21,6 tỷ đô la Mỹ sẽ đến hạn sau đó. Bù lại khoản này, nó có 2,82 tỷ đô la Mỹ tiền mặt và 8,09 tỷ đô la Mỹ trong các khoản phải thu đến hạn trong vòng 12 tháng. Vì vậy, nó có tổng nợ phải trả cao hơn 26,4 tỷ đô la Mỹ so với tiền mặt và các khoản phải thu ngắn hạn cộng lại.

Tất nhiên, Eli Lilly có vốn hóa thị trường khổng lồ là 353,3 tỷ đô la Mỹ, vì vậy những khoản nợ này có thể kiểm soát được. Nói như vậy, rõ ràng là chúng ta nên tiếp tục theo dõi bảng cân đối kế toán của nó, kẻo nó thay đổi theo chiều hướng xấu hơn.

Chúng tôi sử dụng hai tỷ lệ chính để thông báo cho chúng tôi về mức nợ liên quan đến thu nhập. Đầu tiên là nợ ròng chia cho thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA), trong khi thứ hai là thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) gấp bao nhiêu lần chi phí lãi vay (hay gọi tắt là lãi vay) . Ưu điểm của phương pháp này là chúng tôi tính đến cả lượng nợ tuyệt đối (với nợ ròng trên EBITDA) và chi phí lãi vay thực tế liên quan đến khoản nợ đó (với tỷ lệ trang trải lãi suất của nó).

Eli Lilly có tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA thấp, chỉ 1,3. Và EBIT của nó dễ dàng trang trải chi phí lãi vay, gấp 30,9 lần. Vì vậy, chúng tôi khá thoải mái về việc sử dụng nợ siêu bảo thủ. Tin tốt là Eli Lilly đã tăng EBIT thêm 6,9% trong 12 tháng, điều này sẽ làm giảm bớt mọi lo ngại về việc trả nợ. Bảng cân đối kế toán rõ ràng là khu vực cần tập trung khi bạn phân tích nợ. Nhưng chính thu nhập trong tương lai, hơn bất cứ điều gì, sẽ quyết định khả năng duy trì bảng cân đối kế toán lành mạnh của Eli Lilly trong tương lai. Vì vậy, nếu bạn muốn xem suy nghĩ của các chuyên gia, bạn có thể thấy báo cáo miễn phí này về dự báo lợi nhuận của nhà phân tích rất thú vị.

Cuối cùng, một công ty chỉ có thể trả nợ bằng tiền mặt lạnh cứng, không hạch toán lợi nhuận. Vì vậy, rõ ràng chúng ta cần xem xét liệu EBIT đó có dẫn đến dòng tiền tự do tương ứng hay không. Trong ba năm gần đây nhất, Eli Lilly đã ghi nhận dòng tiền tự do trị giá 65% EBIT của mình, đây là mức bình thường, do dòng tiền tự do không bao gồm lãi vay và thuế. Khoản tiền mặt lạnh cứng này có nghĩa là nó có thể giảm nợ khi nó muốn.

Quan điểm của chúng tôi

Đáng mừng là khả năng chi trả lãi suất ấn tượng của Eli Lilly ngụ ý rằng nó có ưu thế hơn đối với khoản nợ của mình. Và đó mới chỉ là khởi đầu của tin tốt vì việc chuyển đổi EBIT thành dòng tiền tự do cũng rất đáng khích lệ. Khi tính đến tất cả dữ liệu này, chúng tôi thấy dường như Eli Lilly có một cách tiếp cận nợ khá hợp lý. Điều đó có nghĩa là họ đang chấp nhận rủi ro nhiều hơn một chút, với hy vọng tăng lợi nhuận cho cổ đông. Không còn nghi ngờ gì nữa, chúng ta biết nhiều nhất về nợ từ bảng cân đối kế toán. Tuy nhiên, không phải tất cả rủi ro đầu tư đều nằm trong bảng cân đối kế toán – khác xa với nó. Những rủi ro này có thể khó phát hiện. Mọi công ty đều có chúng, và chúng tôi đã phát hiện ra 3 dấu hiệu cảnh báo cho Eli Lilly bạn nên biết về.

Vào cuối ngày, tốt hơn là nên tập trung vào các công ty không có nợ ròng. Bạn có thể truy cập danh sách đặc biệt của chúng tôi về các công ty như vậy (tất cả đều có thành tích tăng trưởng lợi nhuận). Nó miễn phí.

Có phản hồi về bài viết này? Lo lắng về nội dung? Liên lạc trực tiếp với chúng tôi. Ngoài ra, hãy gửi e-mail cho nhóm biên tập (at) Simplywallst.com.

Bài viết này của Merely Wall St có tính chất chung chung. Chúng tôi cung cấp bình luận dựa trên dữ liệu lịch sử và dự báo của nhà phân tích chỉ sử dụng phương pháp không thiên vị và các bài viết của chúng tôi không nhằm mục đích tư vấn tài chính. Nó không cấu thành một khuyến nghị mua hoặc bán bất kỳ cổ phiếu nào và không tính đến các mục tiêu hoặc tình hình tài chính của bạn. Chúng tôi mong muốn mang đến cho bạn phân tích tập trung dài hạn dựa trên dữ liệu cơ bản. Lưu ý rằng phân tích của chúng tôi có thể không tính đến thông báo mới nhất của công ty nhạy cảm về giá hoặc tài liệu định tính. Đơn giản là Wall St không có vị trí trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập.